Moody's Ratings ratificó la clasificación soberana de largo plazo de Chile en A2, con perspectiva estable, en moneda local y extranjera. La decisión se conoció el 23 de octubre de 2026 y completa la revisión anual de las tres grandes agencias: en septiembre, S&P Global Ratings había reafirmado la nota en A y Fitch Ratings en A-, ambas también con perspectiva estable, según el texto difundido por el Gobierno y publicado por G5noticias y Diario Concepción.
En la práctica, Chile sigue en el mismo escalón que tenía: no sube ni baja. Lo nuevo está en los argumentos. Moody's dijo que "las primeras medidas del Gobierno entregan evidencia creíble de su compromiso con la consolidación fiscal" y que, "tras varios años de incumplimiento de las metas fiscales", esas medidas "están contribuyendo a restablecer la credibilidad de la política fiscal". Aquí van la nota de cada agencia, lo que pesó en la decisión y lo que significa para las personas.
La clasificación de Chile en Moody's, S&P y Fitch
| Agencia | Nota de Chile | Perspectiva | Última ratificación | Escalones bajo la nota máxima |
|---|---|---|---|---|
| Moody's Ratings | A2 | Estable | Octubre de 2026 | 5 (la máxima es Aaa) |
| S&P Global Ratings | A | Estable | Septiembre de 2026 | 5 (la máxima es AAA) |
| Fitch Ratings | A- | Estable | Septiembre de 2026 | 6 (la máxima es AAA) |
Fuente: G5noticias y Diario Concepción, que reproducen el comunicado del 23 de octubre. El conteo de escalones es cálculo propio con las escalas públicas de cada agencia (Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2 en Moody's; AAA, AA+, AA, AA-, A+, A, A- en S&P y Fitch). La nota A2 de Moody's equivale a la A de S&P; la A- de Fitch está un peldaño más abajo.
Por qué Moody's mantuvo a Chile en A2
La agencia puso el acento en las finanzas públicas. Según el texto difundido el 23 de octubre, destacó cuatro hechos concretos:
| Factor que destacó Moody's | Dato |
|---|---|
| Recorte del gasto de los ministerios | Ajuste de 3% aplicado en marzo de 2026 |
| Cobro del CAE a deudores morosos de mayores ingresos | US$200 millones esperados este año y hasta US$300 millones en 2027 |
| Presupuesto 2027 | Gasto público con un alza de solo 1,5% real |
| Ejecución enero-agosto de 2026 | Gasto +1% real, ingresos +7,7%; déficit acumulado de 0,7% del PIB, frente a 1,6% un año antes |
| Deuda pública proyectada | Se estabilizaría en torno a 43% del PIB, bajo el límite prudencial de 45% |
Fuente: Diario Concepción. Moody's también valoró la Ley para la Reconstrucción Nacional y el Desarrollo Económico y Social, que baja el impuesto corporativo de 27% a 23% en forma gradual hasta 2029, y las medidas para el mercado de capitales y el crédito hipotecario. El detalle del gasto para el próximo año está en nuestra nota sobre el Presupuesto 2027.
Qué podría cambiar la nota
Moody's dejó claro que el ajuste "debe demostrarse en el tiempo". Según la nota de Investing.com sobre el informe, la agencia proyecta que el crecimiento toque fondo en 0,5% en 2026 y suba a 2,7% en 2027 y 3,3% en 2028, y describió los gatillos de un cambio:
| Escenario | Qué lo gatillaría, según Moody's |
|---|---|
| Alza de la nota | Una consolidación fiscal sostenida que ponga la deuda en una trayectoria a la baja |
| Baja de la nota | Una pérdida de credibilidad de la política fiscal o un desvío inesperado de las metas |
| Se mantiene (escenario base) | Ajuste gradual, deuda estable cerca de 43% del PIB y recuperación del crecimiento desde 2027 |
Fuente: Investing.com, resumen del informe en inglés. La proyección de 0,5% para 2026 es algo más baja que la del FMI, que en octubre estimó 0,6% (revisa el recorte del FMI). S&P, por su parte, proyecta que el déficit del gobierno general bajará de 2,6% del PIB en 2025 a 1,4% en 2029, y Fitch compara la deuda chilena con el promedio de 59% del PIB de los países con nota A, según G5noticias.
Qué significa la clasificación de Chile para tu bolsillo
Una clasificación de riesgo es una opinión sobre la capacidad de un país de pagar su deuda. No es una nota a la economía ni al Gobierno, pero tiene efectos concretos:
- Costo del financiamiento: con una nota estable, el Fisco y las empresas chilenas se endeudan en el exterior a tasas más bajas que con una nota en baja.
- Créditos de las personas: los bancos se financian en parte afuera; una nota estable ayuda a que las tasas hipotecarias no suban por esa vía.
- Inversionistas: muchos fondos solo pueden comprar bonos con grado de inversión (BBB- o más). Chile está varios escalones por encima de ese piso.
- Dólar: la noticia por sí sola mueve poco el tipo de cambio, que esta semana depende más de la decisión de tasas del Banco Central y del escenario externo. Revisa qué es la TPM.
Cómo se compara con otros países de la región
Dentro de América Latina, Chile mantiene una de las notas más altas, solo comparable con las de Uruguay, Perú y México, que también tienen grado de inversión. La deuda pública chilena, cercana a 43% del PIB según las agencias, es baja para la región: la comparación completa está en nuestro ranking de deuda pública en América Latina. Lo que preocupaba a las agencias no era el nivel, sino la velocidad con que subió entre 2019 y 2025 y los años en que no se cumplieron las metas de déficit.
Preguntas frecuentes
¿Qué nota le dio Moody's a Chile en 2026?
A2 con perspectiva estable, en moneda local y extranjera. La ratificó el 23 de octubre de 2026.
¿Cuál es la clasificación de Chile en S&P y Fitch?
S&P la mantiene en A y Fitch en A-, ambas con perspectiva estable, según las ratificaciones de septiembre de 2026.
¿Chile subió o bajó de nota?
Ninguna de las dos cosas: las tres agencias ratificaron la nota que ya tenía. Lo que cambió es el tono, más favorable al ajuste fiscal.
¿Qué significa A2?
Es el sexto escalón de la escala de Moody's, cinco por debajo de la máxima (Aaa). Equivale a una capacidad de pago fuerte, con riesgo de crédito bajo.
¿Cuándo vuelven a revisar la nota de Chile?
Las agencias revisan a los países al menos una vez al año y pueden actuar antes si hay un hecho relevante, como un desvío fiscal.
