El riesgo país de Argentina cerró en 648 puntos básicos el viernes 16 de octubre de 2026, su nivel más alto desde el 2 de octubre, según el índice de JP Morgan difundido por Rava Bursátil y citado por [Agencia Nova](https://www.agencianova.com/economia-y-empresas/2026/10/16/174015/con-el-presidemente-milei-el-riesgo-pais-volvio-a-subir-y-alcanzo-648-puntos/). El indicador subió más de 4% en la jornada y acumula un alza de 75 puntos desde el 6 de octubre, cuando marcaba 573. En junio, en cambio, había llegado a moverse por debajo de los 400 puntos, un mínimo desde 2018.
La suba coincidió con un discurso del presidente Javier Milei en la Cámara de Comercio de Estados Unidos, en Washington, donde afirmó que el riesgo país "sigue cayendo día a día". Qué es este indicador, cómo se lee y por qué volvió a subir.
Qué es el riesgo país de Argentina y cómo se mide
El riesgo país es la diferencia entre la tasa que pagan los bonos en dólares de un país y la que pagan los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que se consideran los más seguros. Se expresa en puntos básicos: 100 puntos equivalen a un punto porcentual. El índice más citado es el EMBI que elabora el banco JP Morgan.
| Riesgo país | Sobretasa sobre los bonos de EE. UU. | Cómo se interpreta |
|---|---|---|
| 100 puntos | 1 punto porcentual | Muy bajo: deuda de países con grado de inversión |
| 400 puntos | 4 puntos porcentuales | Moderado: permite emitir deuda, aunque caro |
| 648 puntos (16 de octubre) | 6,48 puntos porcentuales | Alto: dificulta volver al mercado internacional |
| 1.000 puntos o más | 10 puntos porcentuales o más | Muy alto: el mercado ve riesgo serio de impago |
En la práctica, si un bono del Tesoro estadounidense rinde 5% anual, con 648 puntos Argentina tendría que ofrecer cerca de 11,5% para colocar deuda en dólares a un plazo similar. El valor diario se puede seguir en Rava.
Cómo ha cambiado el riesgo país de Argentina en 2026
| Fecha | Riesgo país | Qué pasó | Fuente |
|---|---|---|---|
| Fines de enero | Por debajo de 500 puntos | Primera vez bajo 500 desde 2018 | Diario de Cuyo |
| Junio | Cerca de 430, con momentos bajo 400 | Mínimo desde 2018, tras la mejora de nota de S&P de CCC+ a B- | El Economista |
| 2 de octubre | 655 puntos | Máximo reciente | Agencia Nova |
| 6 de octubre | 573 puntos | Punto de partida de la última suba | Agencia Nova |
| 15 de octubre | 640 puntos | Bonos en dólares caen 0,7% en promedio | Infobae |
| 16 de octubre | 648 puntos | Sube más de 4% en el día; bonos caen 1,5% | Agencia Nova |
Según El Economista, en junio S&P subió la nota soberana de CCC+ a B-, después de una mejora de Fitch en mayo, y el riesgo país tocó niveles que no se veían desde 2018. Desde mediados de julio, la tendencia se dio vuelta. El cierre del 16 de octubre varía levemente según la fuente que lo calcule: hay medios que informan 641 puntos para la misma jornada, porque usan cálculos propios y no el índice oficial de JP Morgan.
Por qué sube el riesgo país de Argentina
Los analistas apuntan a una mezcla de factores locales y externos:
- Elecciones de 2027: la incertidumbre sobre la continuidad del programa económico en un escenario polarizado. "Esa incertidumbre genera volatilidad, esperamos que el riesgo país vuelva a subir", dijo Mariano Flores Vidal, de Hyperion, a El Economista. Para él, 600 puntos son un piso.
- Tasas globales altas: el bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años superó 5,3% y cerró la semana anterior en 5,2%, lo que encarece la deuda de todos los emergentes.
- Factores propios de Argentina: según Morgan Stanley, el rendimiento de los bonos argentinos subió unos 300 puntos básicos entre mediados de julio y fines de septiembre por primas de riesgo específicas del país, no por una debilidad general de los emergentes.
- Actividad débil: el FMI recortó a 2,1% su proyección de crecimiento de Argentina para 2026, y Milei reconoció dos trimestres consecutivos de caída, aunque descartó que sea una recesión, según Infobae.
- Financiamiento de 2027: Emiliano Anselmi, de PPI, advirtió que "el costo de financiamiento soberano continúa alto" y que el programa de financiamiento para 2027 todavía presenta desafíos.
Qué dijo Milei sobre el riesgo país
En Washington, Milei afirmó que el indicador "sigue cayendo día a día", que estaba "en torno a los tres mil puntos básicos" cuando asumió y que el Gobierno "va a honrar nuestras deudas a todo momento". Según Infobae, ese mismo 15 de octubre el riesgo país subía a 640 puntos, su nivel más alto desde el 2 de octubre. La comparación con la llegada de Milei es correcta en tendencia: el riesgo país está muy por debajo de los niveles de 2023. La afirmación de que cae día a día no coincide con los datos de octubre.
Qué significa para las personas
| Efecto | Por qué ocurre |
|---|---|
| Crédito más caro para empresas y provincias | Las tasas en dólares de todos los emisores argentinos suelen tomar como referencia la deuda soberana |
| Más difícil volver a emitir deuda en el exterior | Con más de 600 puntos, colocar bonos resulta caro para el Tesoro |
| Presión sobre las reservas | Si no hay financiamiento, los vencimientos se pagan con dólares propios; las reservas brutas superaban los US$ 50.000 millones, según Agencia Nova |
| Señal para los inversores | Un riesgo país en alza suele acompañarse de caídas en acciones y bonos |
Morgan Stanley mantiene una visión favorable sobre los bonos argentinos y espera una baja de unos 100 puntos básicos en los próximos meses, pero condicionada a mejores datos de consumo, actividad, inflación y salarios reales. La evolución de los precios está en la inflación en Argentina año por año y el costo de vida en la canasta básica de septiembre.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto está el riesgo país de Argentina hoy?
Cerró en 648 puntos el viernes 16 de octubre de 2026, según el índice de JP Morgan difundido por Rava. Algunos medios informan 641 con cálculos propios.
¿Qué significa 648 puntos de riesgo país?
Que los bonos argentinos en dólares rinden 6,48 puntos porcentuales más que los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
¿Cuál fue el mínimo de 2026?
En junio llegó a moverse cerca de 430 puntos, con momentos por debajo de 400, el nivel más bajo desde 2018.
¿Quién calcula el riesgo país?
El banco JP Morgan, con su índice EMBI.
¿Por qué sube?
Por la incertidumbre de las elecciones de 2027, las tasas altas en Estados Unidos, la actividad débil y las dudas sobre el financiamiento de 2027.
