O cobre fechou a US$ 6,69 a libra na quarta-feira, 14 de outubro, na Bolsa de Metais de Londres, muito perto de sua máxima histórica, segundo números da Cochilco divulgados pela agência [Xinhua](http://spanish.xinhuanet.com/20261015/f83455aa19f94ee19d0bbad6e139e337/c.html). O metal acumula alta de 40,4% no ano. O paradoxo é que o melhor preço da história chega quando o Chile, maior produtor do mundo, está extraindo menos cobre: a produção de agosto caiu 12,8% em relação a um ano antes, há uma greve na Minera Centinela e um acidente fatal obrigou a suspender parte de El Teniente.
Esse quadro explica por que o Ministério da Fazenda chileno cortou a projeção de crescimento de 2026 para 0,7%, mesmo com o cobre nas alturas. Veja os números, de onde vêm e o que significam.
Quanto vale o cobre
| Indicador | Valor | Fonte |
|---|---|---|
| Fechamento de 14 de outubro de 2026 (Londres) | US$ 6,69 por libra | Cochilco, via Xinhua |
| Fechamento de 13 de outubro | US$ 6,686 por libra | Cochilco, via Redimin |
| Fechamento de 12 de outubro | US$ 6,72 por libra (segundo maior da história em termos nominais) | Cochilco, via Redimin |
| Recorde nominal | Acima de US$ 6,73 por libra, em 17 de agosto de 2026 | Redimin |
| Média do ano até 9 de outubro | US$ 6,11 por libra | Cochilco |
| Alta acumulada em 2026 | 40,4% | Cochilco |
Os números diários da Cochilco são publicados em cochilco.cl. A Redimin situou o recorde nominal em 17 de agosto. Uma nota da corretora XTB, que mede o preço por tonelada, coloca a máxima em setembro. A diferença se explica por mercados e unidades distintos. De todo modo, o preço está a menos de 1% do teto.
Por que o cobre sobe
- Oferta apertada: as minas chilenas, que produzem cerca de um quarto do cobre do mundo, estão entregando menos metal.
- Metal acumulado nos Estados Unidos: os armazéns de Nova York estão perto de máximas por medo de tarifas, o que deixa menos cobre disponível em outros mercados. Desde agosto de 2025 os EUA cobram 50% sobre semimanufaturados de cobre, segundo a XTB. Como funcionam esses impostos está em o que é uma tarifa de importação.
- Demanda de data centers e eletrificação: redes elétricas, carros elétricos e data centers usam muito cobre.
- Risco de oferta em outros países: na Zâmbia, venceu em 30 de setembro a suspensão de um imposto de 10% sobre a exportação de concentrado.
"O preço recorde reflete um mercado muito apertado: oferta fraca, estoques baixos", disse à Xinhua o economista Francisco Castañeda, da Universidad Central.
Quanto cobre o Chile está produzindo
O INE, órgão de estatísticas do Chile, informou que a produção de cobre de agosto foi de cerca de 369.500 toneladas, contra 423.600 em agosto de 2025: queda de 12,8%, segundo o resumo da Industrial Info. O órgão atribuiu a queda ao mau tempo de julho, cujos efeitos se estenderam a agosto, e a um menor teor do minério em operações-chave. De janeiro a agosto, a produção acumulada foi de 3,27 milhões de toneladas, 7,8% menos que no ano anterior.
| Período | Produção | Variação anual | Fonte |
|---|---|---|---|
| Agosto de 2026 | 369.500 toneladas | -12,8% | INE |
| Janeiro a agosto de 2026 | 3,27 milhões de toneladas | -7,8% | INE |
| Janeiro a julho de 2026 (cobre fino) | Cerca de 2,9 milhões de toneladas | -7,1% | Cochilco |
| Projeção 2026 | 5,27 milhões de toneladas | -2,6% | Cochilco |
| Projeção 2027 | Até 5,55 milhões de toneladas | +5,2% | Cochilco |
Os números do INE e da Cochilco não são idênticos porque medem coisas diferentes: o INE informa a produção mineira do mês e a Cochilco o cobre fino por empresa. Ambos apontam na mesma direção.
O que acontece em Centinela, Escondida e El Teniente
| Mina | Dono | O que acontece | Situação |
|---|---|---|---|
| Centinela | Antofagasta Minerals (grupo Luksic) | Greve de dois sindicatos (709 trabalhadores) desde 7 de outubro por igualdade salarial | Seguia em 15 de outubro, segundo a Xinhua. A empresa diz que sua produção projetada não muda |
| El Teniente | Codelco | Um deslizamento matou dois trabalhadores terceirizados em 11 de outubro | Operações suspensas no setor afetado |
| Escondida | BHP | Paralisação após a morte de um terceirizado em setembro e votação de greve dos supervisores | Pré-acordo com o Sindicato N° 2 de Supervisores; a greve foi suspensa |
Em Centinela, os sindicatos rejeitaram uma oferta com reajuste real de 2%, bônus de 22,5 milhões de pesos e empréstimo subsidiado de 3,5 milhões de pesos, informou a Meganoticias. Os sindicatos estimam que a produção pode cair até 50% em novembro se a greve continuar; a empresa não compartilha esse número.
El Teniente já vinha pressionada: no primeiro semestre de 2026 produziu 126.000 toneladas, contra 172.000 no mesmo período de 2025, queda de 27%, segundo a XTB.
Por que o bom preço não basta para crescer mais
Com o cobre mais caro, o Estado arrecada mais e o dólar tende a cair, mas o crescimento depende de quanto se produz. O ministro da Fazenda, Jorge Quiroz, reduziu a projeção de crescimento do PIB de 2026 para 0,7%, ante 1,8% em julho, pela menor produção de cobre, informou o Chile País Minero. Para 2027 o ministério espera recuperação de 3,3%. Quiroz chegou a falar em uma "recessão no cobre", atribuída a menos investimento e a jazidas envelhecidas.
| Hipótese ou projeção | Valor |
|---|---|
| Crescimento do PIB 2026 (Fazenda, outubro) | 0,7% |
| Crescimento do PIB 2026 (Fazenda, julho) | 1,8% |
| Faixa do Banco Central para 2026 | 0,25% a 0,75% |
| Preço médio do cobre em 2026 suposto pela Fazenda | US$ 6,15 por libra |
| Preço médio do cobre em 2027 suposto pela Fazenda | US$ 5,65 por libra |
Para ver quanto o Chile cresceu em outros anos de cobre em alta, veja o ranking do crescimento do PIB nos últimos 50 anos. O efeito do cobre no câmbio é explicado em o que é o dólar observado.
O que vem pela frente
- A negociação em Centinela: se a greve se prolongar, a produção de novembro vai mostrar.
- O retorno de El Teniente ao setor suspenso após o acidente.
- A reunião do Banco Central de 26 e 27 de outubro, que avaliará o efeito do cobre e do dólar na inflação.
- Os próximos dados do INE e da Cochilco, que dirão se a queda de agosto foi pontual ou uma tendência.
Perguntas frequentes
Quanto vale o cobre hoje?
O último fechamento informado pela Cochilco antes desta nota foi de US$ 6,69 por libra, em 14 de outubro de 2026, na Bolsa de Metais de Londres.
Qual é o recorde histórico do cobre?
Em termos nominais, acima de US$ 6,73 por libra, em 17 de agosto de 2026, segundo a Redimin.
Por que o Chile produz menos cobre?
Por problemas pontuais, como clima, greves e acidentes, e por outros estruturais: jazidas mais antigas e de menor teor, e poucos projetos novos.
Como o preço do cobre afeta o dólar no Chile?
Um cobre caro costuma trazer mais dólares ao país e pressionar o câmbio para baixo, embora também influenciem os juros dos EUA e o humor dos mercados.
